周一郑棉全线拉涨，主力2101合约盘中最高触及15305元/吨，涨幅超过5%，随后有所回落，午后收盘报14935元/吨，相比9月30日收盘价高出2140元/吨。分析人士表示，近期郑棉强势上行，而期价的上涨，使得棉农惜售情绪强烈，新疆地区籽棉收购价一路狂涨。
短纤自上市以来已经实现六连阳，上周有三个交易日涨停，本周一日间再次涨停，收盘报6596元/吨。分析人士表示，目前短纤库存较低，下游备货积极，但是短纤价格与上游原料相比，其加工利润偏高。
国庆节后，天然橡胶表现十分强势，周一盘中一度涨停，触及14370元/吨高位后有所回落。分析人士表示，橡胶本轮强势上涨受基本面带动较为明显，主产区包括我国海南产区近一段时间均受较强的降水影响，原料供应不足。下游需求方面，国内稳中向好，乘用车以及重卡销量同比继续维持涨势，海外订单逐步回暖，目前轮胎开工率持续保持高位。
昨日，沪银主力合约振荡上扬。分析人士认为，欧洲央行行长拉加德表示“如有需要会采取更多措施”，这种尽力支持经济的表态利多欧股和欧元，美元指数有所下跌，是利多白银的重要因素之一。
郑棉冲高回落
周一郑棉全线拉涨，主力2101合约盘中最高触及15305元/吨，涨幅超过5%，随后有所回落，午后收盘报14935元/吨，相比9月30日收盘价高出2140元/吨。
华融融达期货分析师李淑娥向期货日报记者表示：“从周一郑棉走势图我们不难发现，郑棉价格增仓价涨、减仓价落，当日换手率已达263%，盘面显示部分多头资金止盈离场，追涨风险加大。”
据李淑娥介绍，对当前轧花厂而言，北疆大部分棉花加工企业籽棉收购成本在14500元/吨之内，如果以当前盘面价格进行保值已有盈利，北疆轧花厂保值意愿有所增加。目前下游纺织企业的订单虽然排到了12月底，但是后续订单依旧不明朗，如果原料价格持续上涨，纺企心态将愈加谨慎，购买意愿有所降低。此外，纵观近几年郑棉期货盘面，15500元/吨一线是近几年的中枢价位，对比当期的下游市场可以发现，本年度纺企开机率为60.9%，而往年基本在63%之上，可见下游市场元气仍未完全恢复。
浙商期货农产品高级分析师倪筱玮认为，近期郑棉强势上行，而期价的上涨，使得棉农惜售情绪强烈，新疆地区籽棉收购价一路狂涨。北疆地区由于生产线的大幅增多，收购价从5.3元/公斤一路飙升至6.8元/公斤。南疆地区前期主要以絮棉为主，而机采近期集中上市的收购价也追随北疆的步伐一路上涨，手摘棉最高可达8元/公斤，机采棉也达到7.1元/公斤。在她看来，需要注意的是，目前由于抢购激烈，并无扣水杂费用，后期或重新计算扣水杂费用。尽管如此，大量轧花厂由于加工量不达指标，成本或继续走高。而本年度棉花总体颜色级别较差，含杂较高，质量低于上一年度。
下游方面，倪筱玮表示，前期由于疫情影响需求，纺织厂原材料存货少，产成品走货较慢。而随后“金九银十”以及“双十一”电商活动的支撑，使得订单激增，纺织厂生产出现超负荷的情况，但季节性影响持续时间有待考察。此外，目前国储库存偏低，但市场价格偏高，基于成本考虑，收储消息或将继续延后，需继续关注收储方面的消息。从USDA数据来看，2020/2021年度全球棉花产量减幅有限，而新疆棉产量较为稳定。美棉由于飓风的影响有所减产，使得美棉上涨，从而支撑郑棉。
短纤实现六连阳
短纤自上市以来已经实现六连阳，上周有三个交易日涨停，本周一日间再次涨停，收盘报6596元/吨。
据华融融达期货分析师李淑娥介绍，短纤价格表现强势，除了新品种上市价格波动较大这一因素外，也跟节后下游需求爆炸式增长以及人们对短纤品种的预期偏高有关。节后涤纱库存由4.5天降至-1天，开机率维持在99.3%，接近满负荷的状态。目前短纤库存较低，下游备货积极，但是短纤价格与上游原料相比，其加工利润偏高。
“目前短纤基本面其实相对强势。”一德期货能化分析师郑邮飞表示，涤纶短纤属于聚酯产业链上基本面相对较好的环节。在国庆节后恰好遇到终端需求爆发，便“一发不可收拾”。郑邮飞介绍，按照当前PTA2105和MEG2105合约的价格算，短纤2105合约的熔体成本为4515元/吨，对应加工差1939元/吨。从历史上看，短纤加工差基本运行在800—2100元/吨的区间，目前现货加工差在1700—1800元/吨，属于相对偏高的水平。而从基本面情况看，目前短纤运行相对健康，较高的加工差也属合理。
橡胶坐上“过山车”
国庆节后，天然橡胶表现十分强势，周一盘中一度涨停，来到14370元/吨高位，但上方年初高位14400元/吨一线有较为明显的压力，部分多单在宏观带动下选择了止盈离场，收盘略有减仓。
南华期货咨询服务部能化分析师戴高策认为，橡胶本轮强势上涨受基本面带动较为明显，虽然部分现货品种如混合胶港口库存高企，但主产区包括我国海南产区近一段时间均受较强的降水影响，原料供应不足，泰国胶水价格升至54泰铢/公斤的高位，海南胶水价格也来到了15000元/吨的位置，这些原料价格已经远高于年初疫情前的水平，叠加海外部分地区疫情仍有影响，劳工并不充足，整体减产的预期仍将延续。下游需求方面，国内稳中向好，乘用车以及重卡销量同比继续维持涨势，海外订单逐步回暖，目前轮胎开工率持续保持高位，主要也是海外订单的持续恢复带来的支撑。
在戴高策看来，近期另一个推升行情的核心焦点则是交割品仓单在11合约到期后会有明显下滑，目前仓单在21.9万吨左右，而11月到期仓单会达到17.6万吨，且不能再次注册，考虑到今年新产的交割品，对应01合约可交割量仅在15万吨左右，交割压力相较于往年减弱。
“橡胶短期盘面的上涨，表面看是在交易交割品减产、新仓单偏少，因此价差出现了明显的back结构。”弘则研究分析师赵路阳介绍，按该逻辑推定，盘面应该强于现货，但如果从相对强弱的角度看，老全乳现货端价格相对期货其实更强，这意味着盘面并没有在交易新仓单减产这个逻辑，实际交易的还是现货端的需求转好。
据赵路阳介绍，从轮胎生产的角度看，目前轮胎外胎产量恢复的情况相当不错，大概已经回到了近三年高位，这也是支撑橡胶现货需求的核心。具体看轮胎需求，内需方面，数据显示，重卡销量同比对轮胎外胎产量同比保持领先性，而基建投资同比则对重卡销量的同比保持领先性，即轮胎内需恢复的核心在于国内基建投资的恢复。外需方面，虽然全半钢胎出口的环比从8月开始有走弱的迹象，但从订单的角度看，至少到10月为止，外需仍然存在订单的有力支撑。“从当前的价差结构上看，在内外需均有支撑的情况下，终端消费在短期看不到特别明显的走弱，这也使得盘面在近期有偏强的表现。”赵路阳表示。
白银多头“卷土重来”
昨日，沪银主力合约振荡上扬。南华期货贵金属分析师薛娜认为，欧洲央行行长拉加德表示“如有需要会采取更多措施”，这种尽力支持经济的表态利多欧股和欧元，美元指数有所下跌，是利多白银的重要因素之一。此外本周一白银价格跌至上升通道下轨附近，技术上有上涨需求。
据薛娜介绍，9月下旬，金银在美国和欧洲疫情再次暴发的预期下大幅下跌，但跌幅比疫情在全球第一次暴发时更小，主要因市场对疫情已经熟悉，预防、治疗以及疫苗都有积极进展，所以恐慌情绪明显较第一次更小。此后，白银见底回升，但此次回升极为缓慢曲折，主要因此次跌幅不大，价格处于相对高位，另外，非常重要的原因是美国和欧洲都未能积极推出新一轮的救助政策，尤其是美国第一轮救助计划在7月底到期后国会迟迟未能通过新一轮的救助计划，导致美国经济复苏动能有所减弱，令白银上涨乏力，上周白银振荡下跌。